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财报解析|爱马仕上半年利润率达十年最高,下半年难“追涨”

2023-02-14 20:25:27 2944

摘要:茅雯婷去年经历了前所未有冲击的奢侈品行业在2021年迎来大幅反弹。法国奢侈品集团爱马仕近日发布《2021年上半年业绩报告》显示,与疫情前相比,集团经常性营业利润率达到销售额的41%,为过去十年最高水平。2021年上半年,爱马仕集团的销售总额...

茅雯婷

去年经历了前所未有冲击的奢侈品行业在2021年迎来大幅反弹。

法国奢侈品集团爱马仕近日发布《2021年上半年业绩报告》显示,与疫情前相比,集团经常性营业利润率达到销售额的41%,为过去十年最高水平。

2021年上半年,爱马仕集团的销售总额达42.35亿欧元,按固定汇率计算,比2020年同期增长77%,与2019年同期相比,增长33%。

截至6月底,该集团上半年经常性营业收入达17.22亿欧元(占销售额的41%),而2020年上半年为5.35亿欧元,2019年上半年为11.44亿欧元。集团净收入达到11.74亿欧元(占总销售额的28%)。调整后的自由现金流达到12.36亿欧元。

爱马仕北京的国贸商城旗舰店

区域发展方面,亚洲(除日本外)增幅第一,相比2019年同期增幅69.7%,贡献了整个集团收入的一半。其中,大中华地区业绩表现强劲。今年4月,澳门开设了一家全新专卖店,北京的国贸商城旗舰店焕新启幕。6月,全球首站演绎爱马仕时尚配饰的HermèsFit活动于中国成都举办。

日本市场也实现了稳健增长,与2019年同期相比增长了22.2%。6月28日在日本大阪爱马仕第一次开设维修店,将有爱马仕工匠常驻。

具体业务线方面,皮具和鞍具部门上半年销售额达19,99亿欧元,比2020年同期增长了62.9% ,与2019年同期相比增长24.9%。

市场向好之下,爱马仕受限于产能,销量很难继续“追涨”。供小于求的情况下,关于爱马仕手袋“配货”购买的质疑一直存在。

爱马仕正通过在法国本土扩厂提升产能。蒙特罗(塞纳-马恩省)的工厂于今年6月开业。吉耶纳工厂(吉伦特省)计划于今年9月开业,卢维耶工厂(厄尔省)计划于2022年投产,阿登高地的新工厂将于2023年投产,在奥弗涅开设的第二个生产基地计划于2024年投产。

即便如此,在与分析师的电话会议上,爱马仕全球首席执行官Axel Dumas称上半年皮革制品的增长率不会在下半年复制,“我们真正的产能限制是质量,手袋要求合适的材料和专业工人,这些是需要大量技能的劳动密集型产品。”

尽管手袋产品一直以来都是爱马仕的“现金奶牛”,但爱马仕也愈发重视手袋以外其他品类的发展。

腕表部门业绩增幅最大,与2019年上半年相比增长了79.7%。香水和美妆部门持续增长,在Rouge Hermès唇妆系列推出一年后,爱马仕近期推出第二个美妆系列Rose Hermès。

爱马仕高管认为,上半年高水平的利润率可能不会在今年下半年复制,部分原因是该集团计划增加投资。爱马仕今年上半年运营投资达到2.14亿欧元,调整后的自由现金流为12.36亿欧元。

责任编辑:陈华

校对:栾梦

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